房地产开发景气度回升 地产股迎来配置良机

　　近日，国家统计局公布的2013年前7个月全国房地产开发和销售情况显示，全国房地产开发投资同比增速较前6个月提升0.2个百分点，且国房景气指数回升至97.39。截至8月14日，公布中报业绩的房地产行业上市公司有34家，近七成公司归属于母公司的净利润实现同比增长。分析人士认为，下半年房地产政策面保持现状，二级市场上，具有估值优势的房产个股可中长线布局。

　　7家地产公司

　　净利润同比增长超100%

　　8月9日，国家统计局发布了2013年前7个月全国房地产开发和销售情况。数据显示，2013年前7个月，全国房地产开发投资44302亿元，同比名义增长20.5%，增速比前6个月提高0.2个百分点。其中，住宅投资30318亿元，增长20.2%，增速回落0.6个百分点，占房地产开发投资的比重为68.4%。

　　从房屋销售情况来看，前7个月，全国商品房销售面积61133万平方米，同比增长25.8%，增速比前6个月回落2.9个百分点；其中，住宅销售面积增长27.1%，办公楼销售面积增长27.9%，商业营业用房销售面积增长8.2%。商品房销售额39549亿元，增长37.8%，增速比前6个月回落5.4个百分点；其中，住宅销售额增长39.9%，办公楼销售额增长39.0%，商业营业用房销售额增长20.4%。

　　业内人士认为，全国房地产开发投资增速好于预期，下半年房地产开发投资仍然会成为拉动固定资产投资增长的重要力量。

　　中金公司认为，投资增速与上半年基本持平，仍处于较高水平；7月份单月投资增速21.3%，增速较上月上升1.9个百分点，主要受去年7月低基数影响。随着8月份至12月份同比基数显著提高，今年房地产投资增速可能呈现前高后低的态势。

　　从二级市场来看，截至8月13日，已经有34家房地产行业上市公司公布了中报，且业绩情况好于预期。WIND数据统计显示，上述34家房地产公司中，有5家(万方发展、深大通(10.48, -0.32, -2.96%)、绿景控股(6.70, -0.03, -0.45%)、嘉凯城(2.92, 0.04, 1.39%)、津滨发展(2.29, 0.00, 0.00%))亏损，有23家中期归属于母公司股东的净利润同比增长，占比67%。其中，铁岭新城(8.84, -0.05, -0.56%)(29810.97%)、滨江集团(8.99, -0.08, -0.88%)(994.87%)、万通地产(3.26, -0.01, -0.31%)(484.55%)、深物业(258.31%)、丰华股份(10.37, -0.08, -0.77%)(204.23%)、大龙地产(2.68, -0.01, -0.37%)(116.42%)、嘉凯城(106.26%)等7家公司归属于母公司股东的净利润同比增速超100%。

　　从二级市场表现来看，8月份以来截至昨日，上述已经公布中报的房地产股悉数上涨。其中，丰华股份(23.45%)、亚太实业(5.10, -0.04, -0.78%)(18.60%)、中弘股份(9.16, -0.03, -0.33%)(14.21%)、市北高新(7.70, 0.36, 4.90%)(13.57%)、深大通(13.54%)、中南建设(10.48, -0.08, -0.76%)(10.90%)、中房地产(7.60, -0.04, -0.52%)(10.63%)、滨江集团(10.44%)和陆家嘴(11.53, 0.56, 5.10%)(10.44%)等个股涨幅居前。

　　房地产开发

　　景气度上升

　　特别需要注意的是，7月份房地产开发景气指数(简称“国房景气指数”)为97.39，比上月提高0.1点，但依然低于“最合适的水平”(100点)。从二级市场的表现来看，房地产板块整体上涨8.15%，远超同期大盘。

　　东北证券(18.27, -0.17, -0.92%)认为，全国房地产开发的景气阶段将会继续触底回升。政策面上，政府放开房地产公司再融资的预期越来越强烈，并对地产股形成利好。预计下半年房地产市场在经过调整后会以稳为主，全年商品房销售面积增速有可能实现15%左右的增长。

　　同时，东北证券认为下半年在政策面和市场面都以稳为主的背景下，地产股暂时难以出现趋势性的行情，但地产股再度出现大幅下跌的概率也不大，而且一线地产股依然具有估值优势，可以逢低中线配置。

　　东兴证券认为，目前因房地产再融资放开的消息继续扩散，多家地产公司停牌开始上报再融资方案，市场对此形成了较为乐观的正面预期，但融资的放开也主要弥补销售下滑带来的资金短缺，另外，下半年新开工房屋面积的增长等也仍需要销售的配合。认为短期房地产板块虽有反弹，但仍无趋势性上升机会，需等待房产税的落地才能“拨云见青天”。