房地产有望带动家电市场回升 价格战或冲击盈利能力

    “低价”、“省金”……在火热的促销下，国庆黄金周期间，各大家电卖场迎来人流量井喷。据苏宁统计，高峰期时段苏宁全国门店每小时涌入近300万人，创造了单店单日人流量8.3万人次的纪录，国庆期间广州苏宁销售同比增幅超过50%，正佳店、新市店、达镖店三个超级店日均销售超过1000万元，冰箱、洗衣机、空调、厨卫商品销售情况一如往年火热，相机、手机、电脑等数码产品的销售业绩猛增。

　　广州国美方面表示，今年国庆长假大促期间，增幅最大的品类主要有厨卫、空调、电脑等。

　　价格战或冲击盈利能力

　　节前空调龙头格力和美的等引爆的淡季价格战备受瞩目，节日期间记者走访卖场也发现，空调的促销力度较大，到处可见降600元、降800元的广告牌，而低价策略确实也吸引了不少消费者前来选购。数据显示，9月30日~10月6日，广州国美的空调销售额同比增幅达300%。

　　除了传统的销售业务外，家电卖场还大力打造O2O体验服务，WiFi免费开放、亲子活动、免费食品、特斯拉汽车等新奇特产品都成为吸引顾客进店的理由。此外，苏宁精选超市也首次从线上走向线下，落地连云港和芜湖，成为家电卖场O2O战略的新尝试。

　　作为一年中的最后一个销售旺季，国庆黄金周向来是各大企业的必争之地，并且对四季度乃至明年一季度的销售都有着风向标的作用。根据产业在线最新公布的8月份产销数据，冰箱出口保持较快增长，内销同比下滑10.5%，洗衣机内销增长0.9%出口下滑，空调内销平稳增长8.8%、出口疲弱。分析认为，国内经济环境、房地产市场调整等多因素造成家电内销表现相对疲弱，随着接下来房地产调控逐步放松，有望带动销量回升。

　　华泰证券分析指出，市场进入低增长期后，洗牌力度将进一步增长，中小厂商亏损退出未来一段时间预期将不断出现，市场份额向龙头品牌集中将成为常态。具体到各行业，冰箱内销进入淡季，预计短期依旧波澜不惊，未来几个月出口预期依然不错；洗衣机需求旺季到来，未来几月有望保持增长态势。

　　降价会对盈利造成冲击

　　空调方面，国金证券指出，受到天气和基数的影响，今年下半年空调销售增速放缓，但空调的保有量仍有提升空间，农村市场有待继续开发，中央空调可提供新的增量，因此未来空调行业仍存在增长的空间。此外，本轮价格战或对行业的竞争格局产生重大影响，其中二三线品牌受到的冲击较大，市场份额再次向寡头集中，对龙头企业仍维持推荐。

　　但国泰君安则表示，持续地、大规模地降价也会对龙头企业的盈利能力造成冲击。