华侨城土地迷航 上海69亿拿地疑云的一线追逐

此外，管理层的变更，也在改变这家深圳国企的发展节奏。2015年9月28日，华侨城A发布了人事任免通知，称鉴于公司董事长刘平春已达法定退休年龄，即日起不再担任公司董事长、执行委员会主任委员、战略委员会主任委员等职务，离任后将不再担任公司任何职务。

与此同时，华侨城A还公告透露，将聘请王晓雯担任公司总裁，在9月28日的临时股东大会后，华侨城集团总经理段先念将接任华侨城A董事长一职。

在市场人士看来，以创造“曲江模式”而闻名的段先念担任华侨城A董事长一职将有助于华侨城改变过往保守的发展战略，进入新的增长轨道。

华侨城A还表示2015年要加快全国布局。段先念公开称，北上广深等一线城市仍然是首选，海南、桂林等排名前十位的旅游城市，也要尽快布局，尤其是欢乐谷系列产品，2015年要争取新的签约。

利润之忧

有熟悉华侨城A的机构投资者对观点地产新媒体指出，因为模式的特殊性，华侨城A一直是高利润房企中的佼佼者。这也一度让公司的管理层认为，“不用做太大的规模即可获得相当可观的收益”，因而满足于缓慢的发展步伐。

据观点地产新媒体了解，包括2014年在内的近五年，华侨城A的毛利率都高达50%以上。即使是在2015年上半年出现大幅下滑超过10%的情况下，销售毛利率依然高达51.06%

另外，华侨城A的财务数据还显示，2015年上半年公司纸包装业务、房地产业务以及旅游综合业务的毛利率为11.3%、63.63%以及39.54%。同比降幅分别为0.68%、4.27%以及10.73%。

由此可见，华侨城A的三大业务中，房地产业务贡献毛利率最高。市场也一直认为“地产+旅游”产生的协同效应，以及高毛利模式都是华侨城A的核心竞争优势。

然而当华侨城A的地产开发业务试图走出旅游综合体模式的护佑时，集团的利润水平势必会受到影响。华侨城A也并不缺乏这方面的经验。当年在上海苏河湾高调拿下的稀缺土地，今年就在豪宅风劲吹的市场上终于扬眉吐气，实现了46.55亿元的销售业绩。

但在北京，华润的退出却是对于高价摘下的丰台宅地的响亮质疑。在单价5.7万元/平方米的土地上，势必要通过打造豪宅来实现溢价，而北京今年60个10万+豪宅围城的局势，早就让市场捏了把汗。有京城某知名开发商豪宅操盘手曾对观点地产新媒体直言，“北京那些豪宅一大半不赚钱”。

“现在行业里已经不再强调高周转了，华侨城可能也该想想，为了规模放弃利润、放弃已有优势是不是值得。”