资金链趋紧或导致房企并购加速 大鱼吃大鱼时代来临

融创宣布收购绿城30%股权，浙江第一大房企易主；因资金链危机，深圳光耀地产面临被收购的命运……在楼市调整期到来之际，房企间并购行为呈增多趋势，而且，从单纯的“大鱼吃小鱼”演变成“大鱼吃大鱼”，资本层面的合作更普遍。

业内预计，房企资金链趋紧或成为并购潮的导火索，未来更多并购案例将可能发生，相应地，房地产行业“强者恒强”的格局将进一步巩固，而“小而美”的区域型房企或难以生存。

“大鱼吃大鱼”时代来临

“过去在2008年和2011年两个时间点上，市场情况出现变化导致不少房企倒下，房企并购主要是大企业并购小企业；而现在的趋势是大企业并购大企业。”兰德咨询总裁宋延庆指出。

截至5月20日，融创中国市值为126亿元，而绿城中国市值达到184亿元。融创中国2013年年报显示，2013年公司实现销售业绩508亿元，高于其年初制定的450亿元销售目标，同比增长61%。而绿城中国2013年实现销售金额651亿元，同比增长19.2%。在目前的房企格局中，融创和绿城都属于第二梯队的大型房企。若融创收购绿城30%股权顺利，融创将跻身第一梯队的千亿房企行列。

而曾经的百强房企光耀地产因资金问题或被整体性收购。近日，光耀地产控制的上市公司*ST新都公告称，公司至少为光耀地产4笔借款提供违规担保，借款本金总额约2.35亿元。因上述借款担保均未经公司决策程序，事后均未披露，且这四笔借款均已进入诉讼程序，法院已冻结公司相关款项，查封了公司旗下核心资产新都酒店大楼。

一位深圳地产圈人士告诉中国证券报记者，自财务危机爆发以来，光耀地产董事长郭耀名和他的高管团队已会见各路意向接盘者，包括大型上市地产公司、投资公司、资管管理公司以及其他金融机构等。郭耀名在不久前接受媒体采访时表示，只要能解决光耀的问题，愿意接受其他企业的收购。

业内人士认为，光耀最终的结局很可能是被金源控股整体收购。光耀与金源的合作早有渊源。2013年，光耀与北京金源控股公司合作成立合资公司，光耀以全资子公司惠州明泰公司共五个项目入股，而金源控股公司以20亿元入股。初期光耀持股光耀金源51%，金源控股公司持股49%。不久之后，合资公司再次买入上海涵璧湾项目，至此打包进入光耀金源的项目增加至6个，而光耀金源的股权结构也变为金源控股占51%，光耀占49%。光耀金源法定代表人也变更为邬国邦，其是北京金源控股的董事长。

多家券商报告指出，从光耀和绿城的事件来看，目前房企并购的金额和规模比以往要大很多，这与房企竞争的门槛越来越高有关。中国房地产市场进过十多年的高速发展已逐渐成熟，行业集中度也在不断提高，未来“大鱼吃大鱼”的并购案例会越来越多。

资金链趋紧或致并购加速