张敬伟：楼市公积金“被贷空”是市场伪命题

　　楼市信贷，目前主要还是以商贷为主，公积金贷款所占比重还不是太高。而且，即使是楼市中的商业贷款，在整个信贷市场中的占比也不高，而且相当安全。

　　无论是中国楼市发展的黄金十年，抑或是近几年的调控期，全国房贷“断供”的现象都很少。在商贷利率下探到“4时代”、公积金房贷利率进入“3时代”之际，两贷的安全性还是有保障的。当然，如果一二线楼市的首付贷和场外配资等市场乱象不彻底根除，这些城市也不排除发生中国版楼市“次贷危机”的可能性。

　　当前，少数一二线楼市的公积金出现告急情况，符合这些城市的楼市逻辑。因为这些楼市的量价齐升，不仅拉动了公积金贷款的量，更增加了商业贷款的量。这些城市的公积金使用率提升，也属正常的市场行情。

　　不过公积金房贷使用率提高，并不意味着公积金池子的枯竭。

　　以上海为例，2015年上海公积金缴存额880亿，而发放额则超过1192亿元，似乎存量不如放量，但据上海公积金年报披露，至去年年底上海公积金缴存总额6096亿元，缴存余额仍有2822亿元。因此从长期看，公积金资金池不会出现所谓的枯竭。

　　至于有些城市延缓发放公积金贷款，要么是配合新的楼市调控，要么是基于公积金资金池安全风险防控的自然反应。