【疫情影响报告】延迟复工对广东房企冲击巨大

关于复工复产的观察与研判

2月18日上午，国资委副主任、党委委员任洪斌介绍，应对新冠肺炎疫情，既是一场抗疫阻击战，也是一场经济保卫战。复工复产是有效应对新冠肺炎疫情、保持经济平稳运行的重要保障。

国家要求从2月10日正式实施分批分类复工复产，但观察发现，目前复工复产形势仍不容乐观。据天风证券研究分析，至2月14日春节返乡人员的返程率可能只有20%-30%。主要城市节后第一周工作日的轨交客运量均不到常规工作日的10%，第二周随着企业复工增多，大多数城市出现反弹，但幅度不大。

△ 一二线城市轨交客流量不到常规工作日的10%

兴业证券研究报告披露，截至2月9日，与人员外流的最大值相比，一线城市(北上广深)和新一线代表城市(成都、杭州等)春节期间的返乡人员分别完成了26%和31%的返程回归。剔除返乡人群中的在校学生、老人、未工作等群体，一线城市和新一线城市代表的“核心人群”返程率也分别只有39%和38%。

△ 2020年除夕之后中国返程客流量明显下降

据中国企业创新创业调查课题组调研结果显示，受访企业中，能在2月10日复工的只有22%;未复工企业中，预计在两周之内能够复工的则不足15%。在7个省市中，北京、上海和辽宁复工率较高，为40%、35%和25%，而疫情较为严重的广东，河南和浙江，复工率则低至23%，12%和7%。

△ 各省截至2月10日的复工率

延迟复工，一方面将造成企业“空转”，即在没有营收的情况下，企业仍要支付人工、租金等成本，导致现金流紧张;另一方面则会带来履约困难，企业不仅无法完成现有订单，赔付违约金。中国企业创新创业调查课题组调研结果显示，66%的受访企业家表示存在现金流问题，而63%受访企业的现金流无法维持三个月以上。而根据中国中小企业协会发布的《关于新冠肺炎疫情对中小企业影响及对策建议的调研报告》，参与调研问卷的6422家中小企业中，超过85%的企业受到较大影响;资金紧张和需求萎缩是当前中小企业的最大困难和挑战。